中國聯(lián)通:一季度業(yè)績超預(yù)期 混改效果持續(xù)顯現(xiàn)
中國聯(lián)通:一季度業(yè)績超預(yù)期 混改效果持續(xù)顯現(xiàn)
入庫時間:2018-04-25|字體:| 下載收藏 語音播報
作者:馬軍  來源:方正證券
1。事件:一季度業(yè)績超預(yù)期,2018年第一季度,公司主營業(yè)務(wù)收入為666.09億、,同比增加8.4%。利潤總額39.78億,歸母凈利潤13.02億,同比增長374.8%。

2。4G用戶持續(xù)維持高增長,ARPU穩(wěn)定,2I2C業(yè)務(wù)降成本效果明顯:在移動業(yè)務(wù)拉動下,公司單季度整體收入達到3年內(nèi)新高,轉(zhuǎn)型效果明顯。借力互聯(lián)網(wǎng)渠道,通過渠道創(chuàng)新,公司成本有效降低,毛利持續(xù)改善。

3。2I2C模式帶動銷售費用率降低,混改資金注入財務(wù)費用率持續(xù)下滑:公司持續(xù)大力推動移動業(yè)務(wù)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型,創(chuàng)新產(chǎn)品和營銷模式,提升新入網(wǎng)用戶質(zhì)量,在低成本、薄補貼的用戶發(fā)展模式下,移動業(yè)務(wù)實現(xiàn)提速發(fā)展,銷售費用率同比降低。

負債率下降單季度利息費用率明顯降低,預(yù)計未來2年財務(wù)費用會有較大比例的降低,持續(xù)增厚公司利 ……
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